《證券日報》記者獲悉，9月12日，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)(俗稱新三板)召開了私募機構(gòu)做市業(yè)務(wù)試點工作部署會，對私募機構(gòu)參與全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)做市試點有關(guān)工作進行了安排部署。私募機構(gòu)申請在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)開展做市業(yè)務(wù)試點須滿足等七項條件，其中包括持續(xù)經(jīng)營三年以上，且近三年年均資產(chǎn)管理規(guī)模不低于20億元。
據(jù)《證券日報》記者了解，在此之前，《私募機構(gòu)全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)做市業(yè)務(wù)試點專業(yè)評審方案》剛剛獲中國證監(jiān)會批準，這標志著全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)已基本完成私募機構(gòu)做市業(yè)務(wù)試點前工作準備。
為確保私募試點工作順利啟動，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)召開上述做市業(yè)務(wù)試點工作部署會，約40家私募機構(gòu)的代表。會議介紹了私募機構(gòu)參與做市試點的條件及程序。私募機構(gòu)申請在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)開展做市業(yè)務(wù)試點，應(yīng)具備的主要條件包括：
1.實繳注冊資本不低于1億元人民幣，財務(wù)狀況穩(wěn)健；
2.持續(xù)經(jīng)營三年以上，且近三年年均資產(chǎn)管理規(guī)模不低于20億元；
3.申請機構(gòu)及人員最近三年內(nèi)未受過中國證監(jiān)會行政處罰；
4.具有符合全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)做市業(yè)務(wù)相關(guān)要求的業(yè)務(wù)實施方案和內(nèi)部管理制度；
5.設(shè)有專門的做市業(yè)務(wù)部門，配備做市業(yè)務(wù)人員；
6.做市業(yè)務(wù)系統(tǒng)符合相關(guān)技術(shù)規(guī)范，并通過全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的測試；
7.已成為中國證券投資基金業(yè)協(xié)會普通會員等。
“在新三板掛牌的私募機構(gòu)與非掛牌私募機構(gòu)均可申請參與做市試點?！币晃恢槿耸肯颉蹲C券日報》透露。
據(jù)《證券日報》記者了解，私募機構(gòu)開展做市試點前，需要通過全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)組織的做市業(yè)務(wù)試點專業(yè)評審。私募機構(gòu)應(yīng)按照即將發(fā)布的《專業(yè)評審方案》規(guī)定的內(nèi)容、格式準備申請材料。有市場人士預(yù)計有十幾家私募機構(gòu)將申請參與做市試點。
實際上，對于做市，所有私募機構(gòu)早已蠢蠢欲動。“國內(nèi)知名私募機構(gòu)均現(xiàn)身會議，其中也有已經(jīng)掛牌新三板的機構(gòu)?！鄙鲜鰠侥紮C構(gòu)人士透露，上午參加部署會議的機構(gòu)共33家。
北京引航創(chuàng)業(yè)投資有限公司就是公開的一個代表。該公司項目總監(jiān)白海東曾對媒體稱，公司此前為成為做市商做了很多準備工作，此次文件如能盡早落地，希望能成為首批的私募基金管理人新三板做市商。
不過，根據(jù)前述新三板在線獲得的評審基本提交來看，引航投資似乎并不符合條件。資料顯示，引航投資成立于2007年11月8日，注冊資本是5000萬元，資產(chǎn)管理規(guī)模近30億元，但并不是中國證券投資基金業(yè)協(xié)會的普通會員。
而9月12日下午，天星資本官方微 信也高調(diào)宣布，其參加了本次部署會議。不過，天星資本官方資料顯示，該公司成立于2012年6月19日，注冊資本是15.03億元，并號稱在管資產(chǎn)規(guī)模超600億元。不過，遺憾的是，天星資本也不是中國證券投資基金業(yè)協(xié)會的普通會員。
“僧多粥少”，能夠躋身首批做市商的私募機構(gòu)名額太少了。首批進行做市的私募機構(gòu)將有10家。而此前市場傳言卻是，首批進行做市的私募機構(gòu)有5家，分別是九鼎集團、朱雀投資、弘毅資本、鼎峰資產(chǎn)以及中科招商。
根據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，截至2016年8月底，基金業(yè)協(xié)會已登記私募基金管理人17085家。按正在管理運行的基金總規(guī)模劃分，管理規(guī)模在20-50億元的私募基金管理人421家，管理規(guī)模在50-100億元的160家，管理規(guī)模100億元以上的140家。
需要說明的是，新三板在線查詢基金業(yè)協(xié)會官方資料獲悉，屬于中國證券投資基金業(yè)協(xié)會普通成員的私募基金管理人只有245家。
據(jù)此，依據(jù)前述申請做市評審的私募機構(gòu)保準，通過清科集團私募通篩選的不完全統(tǒng)計，發(fā)現(xiàn)了29只符合進行新三板做市基本申請條件的私募機構(gòu)。
這其中，共有7只為新三板掛牌的私募基金管理機構(gòu)，分別是九鼎集團、中科招商、硅谷天堂、明石創(chuàng)新、達仁資管、浙商創(chuàng)投和久銀控股。
此外，另外22只則同樣實力雄厚，分別是復(fù)星資本、中信產(chǎn)業(yè)基金、毅達投資、紅杉資本、弘毅投資、朱雀投資、君聯(lián)資本、國投集團、建銀城投、賽領(lǐng)資本、瀚信資產(chǎn)、磐石資本、厚德前海投資、創(chuàng)東方、新沃資本、上海國和投資、東源匯信、豐實資本、景林投資、中交投資、北部灣基金和金晟碩業(yè)等PE機構(gòu)。
當(dāng)然，除了上述刪選出來的，必定還會有不少符合條件的機構(gòu)沒有被發(fā)現(xiàn)。
但申請不代表一定入選，私募做市評判標準主要來自專家組按客觀標準給予的打分，在37個要點中得分高者將會勝出。
私募機構(gòu)的37個評分標準主要包含：試點條件、監(jiān)管及處罰記錄、做市業(yè)務(wù)人員構(gòu)成、業(yè)務(wù)開展計劃、做市投決委、職責(zé)與分工、風(fēng)險控制與合規(guī)(公司層面)、風(fēng)險控制與合規(guī)(部門層面)以及其他層面的情況。具體包括加分項目與扣分項目，但加分或扣分不超過5分。
37個要點如下圖：
當(dāng)然，私募參與新三板做市的最終條件以最終公布的方案為準。
另外，在部署會上，證監(jiān)會私募部副主任劉健鈞首先強調(diào)了做市業(yè)務(wù)試點工作對于新三板市場和私募機構(gòu)的重要歷史意義。私募機構(gòu)參與做市，一是能增加新三板市場的做市商種類和數(shù)量，二是能起到活躍交易的催化劑作用，三是通過發(fā)揮私募機構(gòu)的價值發(fā)現(xiàn)功能起到穩(wěn)定市場的作用。對于私募機構(gòu)而言，做市業(yè)務(wù)將形成新的業(yè)務(wù)增長點，有利于提升私募機構(gòu)的資管品牌和市場地位。同時，由于做市對于私募機構(gòu)而言是一項全新業(yè)務(wù)，私募機構(gòu)需要加強學(xué)習(xí)、苦練內(nèi)功、合規(guī)做市、爭創(chuàng)品牌。
全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)副總經(jīng)理隋強對私募機構(gòu)的后續(xù)準備工作提出三方面具體要求：
一是精心準備。有關(guān)機構(gòu)應(yīng)該重視參與試點機會，對照評審標準精心準備。
二是積極溝通。私募機構(gòu)申請試點的前期準備涉及到與全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)、中國結(jié)算、主辦券商、軟件供應(yīng)商等各方面的銜接，有關(guān)機構(gòu)應(yīng)與各方積極溝通，及時解決問題。全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)將設(shè)置咨詢電話，幫助私募機構(gòu)及時解決業(yè)務(wù)技術(shù)準備過程中的問題。
三是強化研究。私募機構(gòu)在準備申請材料的同時，應(yīng)發(fā)揮自身價值投資優(yōu)勢，積極著手開展做市標的研究，積累項目儲備，為試點工作的盡快順利開展奠定良好基礎(chǔ)。
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